全球首笔负利率贷款到底是什么？哪个国家敢第一个吃螃蟹？

全球首笔负利率贷款，简单来说就是银行借钱给你，不仅不收利息，还会“倒贴”你一部分钱的贷款产品。它并非天方夜谭，而是丹麦在2019年率先推出的个人住房贷款，成为全球金融史上的首例。

负利率贷款的核心是利率为负——传统房贷中，借款人每月还款包含本金和利息，总还款额远高于借款额；但负利率房贷下，每月还款额会低于应还本金，因为银行会按负利率给予“补贴”。比如丹麦第三大银行日德兰银行Jyske Bank2019年推出的10年期房贷，年利率-0.5%：若借100万丹麦克朗，每年银行会返还5000丹麦克朗，最终总还款额比借款本金还少。

丹麦能成为首个推出者，源于其特殊的经济环境倒逼。当时丹麦面临通缩风险通胀率长期低于2%目标、经济增长乏力，央行已实行负利率政策——银行把资金存在央行需支付费用存款利率为负。对银行而言，放贷即使负利率，也比存央行“赔钱”更划算；同时，负利率房贷能刺激房地产交易，带动装修、家具等产业链，进而激活整体经济。

推出过程中并非毫阻碍：一是银行利润压力，毕竟负利率直接压缩收益空间。但丹麦银行资金成本极低——部分客户存款利率为0甚至负，加上央行政策支持，负利率放贷仍能维持微利。二是借款人接受度问题，起初人们怀疑“陷阱”，但实际还款压力降低的现实，让上千客户在数月内主动申请，打消了疑虑。

总而言之，全球首笔负利率贷款是丹麦应对经济困境的创新尝试，它不是“天上掉馅饼”，而是央行货币政策传导到终端的极端表现。这一案例折射出低增长、低通胀时代，金融机构为刺激经济所做的大胆探索，也为全球特殊经济周期下的货币政策提供了独特样本。