上银转债发行主体上海银行基本面稳健,2023年末总资产超3.6万亿元,归母净利润约220亿元,ROE超10%,不良贷款率1.25%,拨备覆盖率280%,资产质量与风险抵御能力较强。债券发行规模80亿元,期限6年,票面利率按年递增,转股价格11.5元。当前正股股价10.8元,转股价值约93.9元,PE(TTM)5.2倍、PB(LF)0.58倍,均处历史低位,估值安全边际高,2024年一季度盈利保持增长。纯债价值约90.5元,合理估值区间102-105元,兼具债底安全垫与正股估值修复潜力,具备中低风险配置价值...