近五年银价呈现“低位反弹-高位震荡-区间整理”趋势。2019年震荡上行,国际银价从约3.2元/克升至3.8元/克;2020年受疫情冲击先跌至2.4元/克低位,后因刺激政策及避险需求大涨至5.7元/克(国内5.5元/克,创近七年新高);2021年高位震荡,国际银价一度冲破6.3元/克,年末回落至4.9元/克,国内呈“前高后低”;2022年地缘冲突推动冲高至5.5元/克,后因美联储加息回落至4.9元/克;2023年承压震荡于4.2-5.3元/克,2024年初延续震荡。全球宏观政策、地缘局势及避险与工业需求是核...