相机近3年均价累计涨35%,部分机型翻倍,主因供应链断裂、成本激增、需求错配三重叠加。
供应链上,CMOS产能降22%,索尼泰国厂减30%,交货周期从4周延至12周;组装产量降18%,库存降30%。成本端,镁合金涨133%,光学玻璃涨25%,旗舰机物料成本占比从45%升至58%。需求侧,2021-2022年出货量增15%、8%,万元以上机型占比达35%。
降价信号显现:2024Q1索尼传感器产能恢复,镁价降40%,需求增速降至3%,库存增12%。预计2024下半年回调,中端降10%-15%,高端降5%...