万科13亿收购海航大厦议案遭否：九成股东用脚投票背后的逻辑
近期，万科一项拟以13亿元收购海航大厦的议案，在股东大会上以超90%的反对票被否决。这场高比例的否决，不仅让这笔涉资数亿的交易戛然而止，更折射出地产行业深度调整期，股东与管理层之间的决策博弈。据披露，此次拟收购的海航大厦位于北京核心区域，交易总价13亿元，万科计划以自有资金支付。对于收购理由，万科管理层曾表示，该资产地理位置优越，长期持有有助于优化公司投资性房地产结构。但这一逻辑显然未获多数股东认可。
股东反对的核心，直指资产价格与回报预期的不匹配。当前商业地产市场正面临供过于求压力，北京写楼空置率持续高企，租金回报率走低。13亿元的收购价是否合理？未来能否产生稳定现金流？这些疑问在股东层面形成普遍担忧。尤其在房地产行业流动性承压的背景下，股东更倾向于公司将资金用于保障财务安全、优化债务结构，而非投入回报周期长、不确定性高的非核心资产收购。
更深层看，否决票背后是股东对公司战略方向的校准。近年来，万科多次“活下去”的底线思维，将“现金为王”“稳健经营”作为核心策略。在此背景下，大额资产收购自然受到更严格审视。股东用高比例否决票传递出明确信号：在行业调整期，资源应向核心业务聚焦，避免盲目扩张。
这场投票结果，也凸显了万科治理结构中股东话语权的提升。作为公众公司，管理层的决策需经受市场检验，而股东的集体意志成为关键制衡力量。从结果看，九成反对票不仅是对单笔交易的否定，更是对公司资金使用效率、风险能力的一次公开审视。
交易终止后，万科需重新评估资产收购策略。对市场而言，这起事件既是地产行业风险偏好下降的缩影，也为其他房企的投资决策敲响警钟：在行业转型期，任何资本运作都需更紧密贴合股东利益与市场现实。