首先是除权。除权是上市公司因分红、送股、拆股等权益变动导致总股本增加时，对股价进行强制性调整的操作。其核心逻辑是保证股东权益总额不变——比如某股票现价20元，实施10送10方案后，总股本翻倍，股价会调整为10元，股东持有的股数同步增加，总市值与除权前一致。除权后股价看似“跳空下跌”，实则是股本变化带来的数字调整，并非实际亏损。
与除权相对的是复权。复权是通过数学计算消除除权对股价走势的干扰，还原股票的真实价格趋势。复权分为前复权和后复权两种核心形式。
前复权是投资者分析走势时最常用的工具。前复权以当前股价为基准，对历史股价进行回溯调整，扣除过往所有除权除息的影响。调整后，股票的K线图会形成连续曲线，便于直观查看长期趋势。例如某股票当前价15元，三年前曾10送5除权，前复权会将当时的股价按比例下调，让走势不再因除权出现“断层”。
后复权则侧重反映累计收益。后复权以上市初始价格为基准，累加后续所有除权除息的收益，计算股票的实际累计价值。比如某股票上市价5元，经多年送转分红后，后复权价格可能达50元，这一数字直接体现了从上市持有至今的真实收益，包括股价上涨和分红再投资的复合效果。
简言之，除权是股价的“数字修正”，复权是走势与收益的“真实还原”；前复权聚焦“当前视角的连续走势”，后复权聚焦“长期累计的实际收益”。掌握这些概念，能让投资者在分析K线和计算收益时更精准，避免被表面数字误导。