剧情中，刘新杰的卧底身份在层层博弈中被揭开。面对谭忠恕的步步紧逼，刘新杰通过水手留下的线索，将“木马计划”的核心证据指向军情八局高层，成功转移视线。而真正的“木马”正是潜伏多年的刘新杰本人，他的任务是在放前夕策反关键人物、瓦特务网络。
齐佩林与孙大浦的最终选择成为转折点。两人在发现刘新杰的真实身份后，出于兄弟情谊与对时局的判断，选择暗中协助其成计划。他们伪造证据、拖延时间，在审讯室上演“苦肉计”，为刘新杰传递关键信息，最终帮助他摆脱嫌疑。 水手段海平的牺牲成为计划成功的关键。被捕后，他通过精心设计的审讯过程，故意释放假情报，误导谭忠恕的判断，同时将“木马计划”的核心数据深藏在看似关的细节中。在行刑前，他用暗号向刘新杰传递了最后指令，以自我牺牲换来了计划的最终实施。 谭忠恕的结局充满悲剧色彩。尽管他识破了刘新杰的身份，却因缺乏直接证据法将其定罪。在政权更迭的洪流中，他选择销毁特务名单，保护曾经的部下，最终带着限遗憾离开上海。而刘新杰则在成任务后，继续潜伏在敌营，迎接黎明的到来。剧中所有伏笔在结局集中收束：水手指纹的真正用途、刘新杰的药物依赖真相、顾晔佳的身份之谜等细节逐一揭晓，形成整的逻辑闭环。人物命运在历史洪流中尘埃落定，展现了谍战背景下的人性博弈与信仰抉择。