房地产行业深度调整是主因。作为万达集团的核心板块，房地产行业近年来面临前所未有的下行压力。数据显示，2023年全国商品房销售面积同比下降超10%，房企融资端持续收紧，叠加部分城市房价回调，直接导致万达旗下地产项目估值缩水。尤其是商业地产板块，受消费复苏不及预期影响，租金收入增长乏力，资产流动性下降，进一步拉低了整体财富规模。
债务高压下的资产抛售成为重要推手。为缓债务压力，万达自2017年起开启“卖卖卖”模式，近年来持续出售酒店、文旅项目及海外资产。2023年，其再次转让多个商业广场和写字楼项目，交易对价较巅峰时期明显折价。频繁的资产处置虽优化了债务结构，但也直接造成账面财富的大幅减少，部分优质资产的剥离更削弱了长期盈利能力。
资本市场表现低迷加剧财富缩水。万达旗下上市公司股价均出现不同程度下跌，其中万达电影2023年股价跌幅超20%，万达商管H股长期处于破发状态。股权价值的缩水直接反映在富豪榜排名中，而港股市场对内地房企的估值折价，进一步放大了财富计算的落差。
此外，多元化业务尚未形成新增长点。万达曾试图通过转型轻资产、发展文化产业等路径摆脱对房地产的依赖，但新业务板块短期内难以贡献足够利润。文旅项目受疫情后复苏缓慢影响盈利承压，影视行业竞争加剧导致利润率下滑，多元化战略的阵痛期仍在持续。
宏观经济环境变化也不容忽视。消费疲软、利率波动及汇率变化等因素，对以人民币计价的资产估值产生间接影响，叠加全球富豪榜统计货币转换的汇率差异，共同构成了财富缩水的外部诱因。