该公司成立于1997年，最初名为“黑水美国”Blackwater USA，由美国海军海豹突击队前成员埃里克·普林斯创立，总部位于美国北卡罗来纳州。2007年因伊拉克“纳杰夫事件”引发争议后，公司多次更名：2009年改为“Xe服务公司”，2011年被私募股权公司收购后更名为“Academi”，2014年与其他安全企业合并为Constellis集团。Constellis集团的主要股东为美国投资公司，包括Ares Management和Protective Life Corporation等，其核心业务仍聚焦于为美国政府及国际客户提供安保服务。
从股权结构看，论是历史变迁还是当前架构，黑水公司Academi从未涉及中国资本入或控制权转移。中国政府对境外安保公司的监管严格，且中国企业在海外安全服务领域的合作模式与Constellis集团全不同，两者不存在资本或运营上的交集。
综上，黑水公司现Academi的所有权和管理权始终由美国资本主导，与中国没有任何归属关系。