随后，学生阿泽因偷改考试成绩违反第6条校规，在化学实验室被硫酸腐蚀身亡；李Sir保安因泄露校规秘密违反第9条校规，被钢琴线勒死在礼堂。恐慌蔓延，何逸敏发现死者身边都留下“违反校规”的血字，且死亡方式与当年马思恒的绝望相关——硫酸对应化学课，钢琴线对应音乐课。
校长的秘密与诅咒的真相 何逸敏与高翰强追查下，发现校长林淑珍竟是马思恒的学生。当年，林淑珍举报了马思恒的恋情，间接导致其死亡。为赎罪，她接任校长后用校规“困住”马思恒的怨灵，却不知每一次惩罚违规者，都在滋养怨灵的力量。“校墓处”并非地点，而是被诅咒束缚的怨灵本身，校规是它的锁链，也是它的诱饵。高潮时，何逸敏为救高翰强他因试图破坏校规石碑违反第10条，主动承认自己“爱上高翰强”违反第4条，引怨灵现身。怨灵化作马思恒的模样，控诉林淑珍的背叛。林淑珍为保护学生，点燃自己与怨灵同归于尽，校规石碑碎裂，诅咒看似除。
未尽的阴影 然而，片尾镜头扫过新的校规石碑——第11条：不可提起校墓处的往事。阳光洒在校园，学生们嬉笑打闹，却人察觉，墙壁上悄然浮现一道模糊的人影，嘴角勾起诡异的笑。诅咒从未消失，只是换了一种方式，继续笼罩着南明中学。