歌尔声学与苹果的合作由来已久，是苹果耳机产品的核心供应商之一。公开信息显示，歌尔声学不仅为苹果代工生产有线EarPods，还是AirPods线耳机的主要组装厂商。在iPhone 12发布前，苹果每台iPhone均附赠一副EarPods，这部分订单为歌尔声学贡献了稳定的营收。数据显示，苹果产业链业务占歌尔声学总营收的比重超过40%，对单一客户的高依赖度使公司业绩与苹果的产品策略深度绑定。
苹果取消附赠耳机的原因被读为“环保”与“成本控制”双重驱动——减少包装材料以降低碳足迹，同时通过“减配”变相维持产品定价。但对供应链而言，这一调整意味着直接失去了每年数千万副有线耳机的订单。市场分析指出，仅iPhone 12系列全球年销量即有望突破千万级，对应EarPods订单量的流失将直接影响歌尔声学的短期营收预期。
消息发布后，投资者对歌尔声学的业绩前景迅速做出反应。9月16日开盘，歌尔声学股价低开近3%，随后抛压持续加大，盘中跌幅一度扩大至5.5%，最终以5%的跌幅收盘，市值单日蒸发超30亿元。交易数据显示，当日超大单资金净流出超2亿元，反映出机构投资者对苹果订单收缩的担忧。
值得意的是，尽管AirPods等线耳机业务仍是歌尔声学的增长引擎，但有线耳机订单的突然消失仍暴露了公司业务结构的脆弱性。市场普遍认为，歌尔声学股价大跌5%的核心原因，在于投资者对其“大客户依赖症”的重新评估——当苹果的产品策略发生调整时，供应链企业缺乏足够的业务缓冲能力。
此次事件成为苹果供应链企业风险的典型案例：单一客户的决策变动，足以引发相关公司的业绩波动和股价震荡。