业绩突然高增长的股票若缺乏真实业务支撑和健康财务逻辑,可能是精心包装的陷阱。以凯乐科技为例,其2016-2020年业绩高速增长源于虚构的“专网通信业务”,通过与关联方、空壳公司伪造贸易循环形成虚假繁荣,单一业务收入占比超80%却脱离真实需求。财务上呈现“高收入、高应收、低现金流”特征,2020年营收246亿元、净利润7.1亿元,应收账款达151亿元,经营现金流净额-8.3亿元。2021年造假被揭露,累计虚增收入512亿元、利润59亿元,股价从28元跌至0.3元退市,投资者损失惨重。此案例警示需警惕无扎实根...