为什么买了国债一买就亏了
许多投资者认为国债是保本保息的安全投资，但实际操作中却常出现\"一买就亏\"的情况。这种现象背后，往往与市场利率波动、持有时间和购买渠道密切相关。
当你买入国债后，若市场利率上升，新发行的国债会提供更高的票面利率，导致你手中旧国债的吸引力下降。此时若想提前变现，只能以低于购买价的价格出售，造成直接亏损。这种价格波动在记账式国债中表现得尤为明显，它像股票一样在二级市场交易，价格时刻受市场利率影响。
不同期限的国债对利率变化的敏感度不同。长期国债因存续时间长，面临的利率风险更大。如果在利率处于相对低位时购入长期国债，一旦未来利率回升，债券价格下跌的幅度会显著超过短期国债。很多投资者只看到票面利率高低，却忽视了利率周期的变化规律。
二级市场的买入时机也很关键。当市场追捧国债导致价格溢价时，此时买入会直接抬高持有成本。例如某期国债面值100元，在市场热炒下交易价格涨到102元，即使持有到期获得本金和利息，扣除溢价部分后实际收益可能为负。
通货膨胀是另一个隐形杀手。当通胀率超过国债收益率时，实际购买力正在缩水。虽然持有到期能拿回本金和固定利息，但货币的实际价值已经下降，这种隐性亏损常被投资者忽视。
国债的流动性安排也会影响收益。部分储蓄国债提前支取需支付手续费，且持有时间不足规定年限会损失部分利息收益。若因资金急用不得不提前兑取，往往会造成实际收益低于预期。
这些因素相互交织，共同导致了\"一买就亏\"的现象。国债并非绝对安全的避风港，它的价格波动和实际收益受多种市场因素影响。投资者需要全面理国债的特性，而非简单将其视为风险的保本投资。