唐山苗连生视角下的山推股份：周期轮动中的价值锚点
在山推股份的股吧里，“唐山苗连生”是个熟悉的名。这位长期活跃的投资者，总以简练的分析拆着这家工程机械龙头的脉搏——不是空泛的概念炒作，而是盯紧推土机履带的每一道纹路，从行业周期的潮汐里，打捞企业真实的价值坐标。
工程机械的逻辑，总绕不开“周期”二。苗连生在股吧帖子里提过，山推股份的底色是“硬资产”：推土机国内市占率常年保持30%以上，液压油缸、传动部件等核心配件自给率超80%。这种“设备+部件”的垂直布局，让它在行业上行期能快速放量，下行期又能靠成本筑起缓冲垫。去年三季度以来，基建投资回暖、设备更新政策落地，山推的挖掘机、压路机订单环比增长近两成，股吧里有人晒出工厂加班的照片，苗连生只留了句：“看库存周转天数，比订单数更实在。”
市场总爱给企业贴标签，有人说山推是“老国企”，创新不足。苗连生却在帖子里贴过一组数据：公司近三年研发投入年均增长15%，刚推出的人驾驶推土机已在某大型矿山试运行，油耗降低12%，作业效率提升20%。“老不等于旧，”他写道，“工程机械的创新，从来不是炫技，是把驾驶室里的老师傅经验，变成芯片里的算法。”
分歧总在细节里。有股民纠结原材料价格波动，担心钢价上涨侵蚀利润。苗连生翻出财报附：山推与国内三大钢企签订了年度锁价协议，覆盖70%的钢材需求；更关键的是，它的大型推土机毛利率比行业均值高5个百，“技术溢价能消化成本”。也有人质疑出口业务，苗连生甩来海关数据：今年前五月，山推推土机出口量同比增40%，东南亚、中东市场份额扩大，“一带一路不是口号，是履带碾过的实路”。
股吧里的情绪像钟摆，时而因单月销量跳涨而亢奋，时而因机构调仓而恐慌。苗连生的帖子却总带着种“钝感力”——他很少预测短期股价，只反复提“三个不看”：不看K线图的毛刺，看季度应收账款周转率；不看券商研报的目标价，看海外工厂的投产进度；不看网红概念的热度，看车间里年轻技师的数量。
山推股份的股价还在周期里波动，唐山苗连生的帖子依旧偶尔出现在股吧首页。没有华丽的辞藻，只有对齿轮咬合声的敏感，对泥土里生长的机会的笃定。或许，这就是普通投资者最珍贵的视角：不追风口，只问耕耘，在机器的轰鸣里，听见价值生长的声音。