自2007年国内首家P2P平台诞生起，行业一度站上风口。宽松的监管环境下，平台数量从个位数飙升至数千家，借贷规模突破万亿，“普惠金融”的光环吸引着资本与投资者蜂拥而入。彼时，高息回报承诺与便捷的借款流程，让P2P成为不少人眼中的“财富密码”，甚至被誉为传统金融体系的“有益补充”。
然而，监管缺失埋下的隐患迅速爆发。自融、资金池、虚假标的等乱象丛生，上千家平台因经营不善或恶意诈骗爆雷，“e租宝”“钱宝网”等案件涉案金额动辄百亿，数百万投资者血本归。行业从“造富神话”沦为系统性风险的代名词，信任危机全面蔓延。
2018年起，国家启动P2P专项整治，“三降”降余额、降人数、降店面政策收紧，风险处置进入攻坚期。随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》等新规落地，不合规平台加速出清。截至2020年底，全国实际运营的P2P平台数量已清零，存量业务化毕。这场持续三年的“清退风暴”，标志着P2P模式在中国彻底退出历史舞台。
从顶峰时的疯狂扩张到如今的黯然退场，P2P的兴衰折射出金融创新与风险防控的深层博弈。当喧嚣散尽，留下的不仅是投资者的血泪教训，更成为中国金融监管史上浓墨重彩的一笔。