前两句以夜景起笔，描绘出边塞夜晚的紧张氛围。“月黑”二字点明月之夜，天地一片昏暗，这既是自然环境的真实写照，也暗示着敌军行动的隐秘。“雁飞高”则以动态打破沉寂——大雁本是夜宿之物，此刻却惊飞而起，侧面烘托出地面有异常动静。紧接着“单于夜遁逃”直揭事件核心：敌军首领单于趁黑夜仓皇逃跑。这一句既交代了战事的转折，也暗示了唐军此前的威慑力已让敌军力对峙，只能选择乘夜溃逃。
欲将轻骑逐，大雪满弓刀。后两句聚焦唐军将士的反应与行动。“欲将轻骑逐”中，“轻骑”指精锐的骑兵部队，“逐”字尽显将士们的果断与主动——敌军虽遁，追击却不迟疑，寥寥数字便勾勒出一支行动迅猛、斗志昂扬的追击队伍。末句“大雪满弓刀”则将镜头转向环境与细节：纷飞的大雪覆盖了将士们的弓与刀，在寒夜中泛着冷光。这不仅是对边塞严酷气候的真实描绘，更以“满”字突出雪势之大、环境之恶，却丝毫未减将士们的追击决心，反而以冷峻的画面反衬出他们不畏严寒、忠诚报国的英雄气概。
全诗四句二十字，一字直接抒情，却通过“月黑”“雁飞”的环境铺垫、“夜遁逃”的敌军动态、“轻骑逐”的追击行动、“大雪满弓刀”的细节刻画，层层推进，将一场边塞战事的紧张、胜利的喜悦与将士的英勇凝聚其中。其意思可概括为：在一个没有月光的夜晚，大雁惊飞暗示敌军动静，唐军发现单于趁夜逃跑后，立即率领轻骑兵追击，即便大雪覆盖弓刀、环境酷寒，也依旧斗志昂扬、势不可挡。这首诗以小见大，既展现了边塞战场的真实风貌，更传递出唐军将士保家卫国的坚定信念与畏精神。