钱荒的形成往往与多重因素叠加有关。货币政策收紧是常见导火索：当央行通过上调存款准备金率、开展逆回购到期等操作回收市场流动性时，商业银行可贷资金规模收缩，若此时叠加季末、年末等金融机构考核节点，资金需求集中释放，供需缺口便会凸显。金融机构自身行为也可能放大风险：部分机构为追求高收益，将短期负债投入长期资产即“借短投长”，一旦短期资金到期法续借，便会陷入流动性危机。此外，外部环境冲击如资本外流、跨境融资成本上升，或市场对政策预期的误判，也可能引发资金恐慌性囤积，加剧钱荒。
从市场表现看，钱荒的信号直观且强烈。银行间市场利率是核心指标：银行间隔夜拆借利率如DR007、上海银行间同业拆放利率SHIBOR会在短时间内暴涨，甚至突破历史极值。例如2013年“钱荒”中，隔夜SHIBOR曾飙升至13.44%，远超正常水平。金融机构“抢钱”行为普遍：银行通过发行高利率同业存单、协议存款等方式紧急融资，部分机构甚至不惜以“亏本”代价拆借资金；企业则面临短期贷款审批延迟、票据贴现利率翻倍，中小微企业尤易陷入“等钱用”的困境。
钱荒的影响具有传导性。对金融系统，短期可能引发局部信用违约，若风险扩散，可能冲击股市、债市，导致资产价格剧烈波动。对实体经济，企业融资成本陡增，投资扩张意愿下降，甚至出现因资金链断裂导致的停工、违约。不过，钱荒通常是阶段性的——当央行通过公开市场操作入流动性、机构调整资产负债结构后，市场资金面会逐步恢复平衡，但过程中的阵痛往往会倒逼金融体系优化资源配置，警惕过度杠杆与期限错配风险。