她突然站起来，走到镜子前。长发在肩头散开，她看着镜中的自己，手指轻轻抚摸发丝，像是在告别一位老友。“剪掉它，”她对自己说，声音发颤，却带着决绝。她跑到楼下的理发店，“你要多少钱买我的头发？”老板娘打量着那匹“褐色的瀑布”，给出了二十美元。德拉拿着钱，立刻冲向商店，在琳琅满目的橱窗里，她看到了一条纯金表链——精致的纹路，闪耀的光泽，正是吉姆的金表该有的配衬。她用二十一块七毛五买下它，紧紧攥在手里，仿佛握住了全世界的温暖。
与此同时，吉姆也在为礼物奔波。他的金表是父亲留下的遗物，是他唯一的骄傲，却只有一根旧皮绳。他看着德拉日渐枯黄的头发，知道她多么想要一套玳瑁发梳——梳齿间镶嵌着珍珠，是她在橱窗里望过数次的梦想。“卖掉它吧，”他对自己说，果断走进当铺。当他拿着钱跑回商店，买下那套发梳时，口袋里只剩下几枚硬币，但他觉得脚下生风。
回家的路上，德拉紧张地绞着手指，短发让她觉得自己像个男孩。门开了，吉姆站在门口，眼神凝固在她的短发上。“吉姆，”德拉哭着扑进他怀里，“我的头发可以再长出来，但我实在太想送你礼物了。”她拿出金表链，“看，你再也不用用皮绳了。”
吉姆慢慢抬起手，从口袋里掏出一个包着白纸的盒子。德拉打开，里面是那套玳瑁发梳，珍珠在灯光下闪烁。她愣住了，然后笑着流泪，把发梳贴在胸口：“它们太美了，吉姆，我的头发长出来后，每天都会用。”
这时，吉姆才苦笑着说：“亲爱的，我卖掉了金表，才买下这发梳。”
德拉低头看着手中的表链，吉姆看着桌上的发梳，突然都笑了起来。这礼物，一个用长发换来，一个用金表换来，此刻都成了用之物。但他们握着彼此的手，掌心的温度比任何珍宝都滚烫。
这就是贤人的礼物——不是金表链，不是玳瑁梳，而是两个灵魂在贫穷中，为对方剜出的心尖肉，是愿意用最珍贵的东西，去换对方一笑的勇气。 就像东方三贤带着黄金、乳香、没药走向圣婴，德拉和吉姆带着各自的牺牲，走向了彼此的爱。那间破旧的公寓里，此刻充满了比任何宫殿都耀眼的光芒——那是爱的光芒，是贤人的礼物真正的模样。