从文学作品与民间传说来看，穆桂英挂帅的结局主要有两种演绎：
第一种结局是战死沙场。在清代《穆桂英征西》等续书中，穆桂英在西征西夏时，于虎狼峡遭遇敌军埋伏。她身先士卒率军突围，最终中箭牺牲，遗体被安葬于山崖之下，这一结局被称为"十二寡妇征西"的悲壮篇章。民间至今流传着"穆桂英战死虎狼峡，首级被西夏兵割去号令"的传说，其忠勇形象因此更加深入人心。 第二种结局是归隐故里。部分戏曲与地方传说中，穆桂英在平定叛乱后选择甲归田。她与杨文广等家人回到山西太原，过上了耕读传家的生活。这种结局体现了民众对英雄人物的美好期盼，在京剧《穆桂英挂帅》的现代改编版本中，也采用了"挂帅出征后功成身退"的处理方式。值得意的是，正史中杨门女将的记载极为简略。《宋史·杨业传》仅提到杨延昭之妻柴氏，并穆桂英相关事迹。但这一虚构形象通过戏曲、评书等艺术形式不断丰满，成为中国文化中"巾帼英雄"的典型代表。论结局如何演绎，穆桂英挂帅所象征的爱国精神与女性力量，始终是其文化价值的核心。
从元杂剧《昊天塔孟良盗骨》到现代影视剧，穆桂英的形象历经七百年演变。不同时代对其结局的改编，既反映了民间艺术的创作规律，也折射出不同时期的社会文化心理。这种"虚实结合"的文化现象，使得穆桂英超越了历史真实与否的范畴，成为中华民族精神图谱中的重要符号。