什么叫滞涨？经济停滞与通胀并存的反常困境如何理？

滞涨，是指经济停滞与通货膨胀同时出现的一种反常经济现象，打破了传统经济认知中“增长伴通胀、衰退伴通缩”的常规逻辑。它的核心特征在于两个矛盾状态的叠加：经济增长乏力甚至停滞，与物价持续上涨同时发生。

通常情况下，经济繁荣时需求旺盛，物价可能上涨；经济衰退时需求不足，物价往往下跌或温和。但滞涨颠覆了这一规律：一方面，GDP增速放缓或负增长，企业投资意愿低迷，失业率上升；另一方面，消费者价格指数CPI等通胀指标居高不下，食品、能源等民生商品价格大幅飙升，居民购买力被持续侵蚀。

最经典的滞涨案例当属20世纪70年代的西方经济危机。当时中东石油输出国组织OPEC因地缘冲突大幅提高原油价格，全球能源成本骤增。以美国为例，1973-1975年，GDP连续两个季度负增长，失业率从4.9%升至9%以上；而CPI同比涨幅超过12%，汽油价格一年内翻倍，食品价格涨幅也突破两位数。企业因能源成本激增被迫减产裁员，居民则面临“工资不涨、物价飞涨”的困境，经济陷入“不增长却通胀”的死循环。

滞涨的棘手之处在于政策的两难。若用紧缩政策如加息、减支抑制通胀，会进一步压制投资与消费，加剧经济停滞和失业；若用扩张政策如降息、增支刺激增长，则会增加货币供应量，推高物价，让通胀火上浇油。这种矛盾让政策制定者陷入左右为难的境地，也使得滞涨成为经济治理中的“硬骨头”。

本质上，滞涨的出现多与供给侧的剧烈冲击相关——能源危机、原材料短缺、供应链断裂等，都可能导致企业生产成本飙升，既抑制生产引发停滞，又推高物价引发通胀。它不仅考验政策智慧，更给普通民众的生活带来双重压力：工作难找的同时，钱袋子还在缩水。

理滞涨，关键是抓住其“停滞+通胀”的核心矛盾。它不是单一问题的爆发，而是供给与需求失衡的极端表现，也是对传统经济理论和政策框架的挑战。

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