微软为什么暂停收购TikTok？
2020年，节跳动旗下短视频平台TikTok因数据安全问题遭遇美国政府的密集施压，特朗普政府以“国家安全”为由，TikTok剥离美国业务，否则面临封禁风险。彼时，微软作为美国科技巨头，一度被视为收购TikTok美国、加拿大、澳大利亚和新西兰业务的热门方。然而，这场备受关的收购最终以微软宣布“暂停谈判”告终。一、美国政府的政策摇摆与监管不确定性
微软暂停收购的直接导火索，是美国政府政策的反复。2020年8月，特朗普签署行政令，TikTok在45天内剥离美国业务，否则禁止交易；但9月初，特朗普又突然表态“可能不会批准任何收购协议”，称“最好的决方式是关闭TikTok”。这种政策的不确定性让微软陷入被动——若收购后因政策变化法落地，前期投入的资源将付诸东流。同时，美国政府对“数据安全”的不断升级，不仅 TikTok 美国数据存储在美国境内，还禁止节跳动接触相关数据，甚至可能源代码和算法全转让，这超出了微软对风险的预期。二、收购条款的实质性分歧
谈判中，微软与节跳动在核心条款上难以达成一致。节跳动对TikTok的估值约为500亿至600亿美元，而微软考虑到监管风险和业务整合成本，提出的报价远低于这一数。更关键的是算法权：TikTok的推荐算法是其核心竞争力，节跳动不愿全转让，而美国政府则收购方必须拥有独立的算法权，避免中国方面通过技术后门接触数据。微软担心，若法获得整的算法授权，收购后的TikTok可能失去内容推荐优势，活跃度和商业价值将大打折扣，收购也就失去了意义。三、法律与舆论的双重压力
收购过程中，微软面临来自法律和舆论的双重阻力。美国国内对“外资收购”的审查趋严，反垄断机构开始关微软收购TikTok后可能形成的市场垄断——微软已拥有社交平台LinkedIn，若再整合TikTok的流量，可能引发监管机构的反垄断诉讼。此外，TikTok和创作者对收购反应强烈，担心平台易主后内容审核机制、推荐逻辑发生变化，甚至出现“美国化”改造，部分发起抵制活动，这让微软不得不重新评估收购的公众接受度。四、节跳动的立场转变
随着谈判深入，节跳动逐渐展现出更强的博弈姿态。面对美国政府的强硬态度，节跳动开始寻求法律途径反击，起诉美国政府行政令违宪，并探索“数据本地化”方案如将美国数据存储在美国公司服务器，由第三方监管，试图绕开“强制出售”的。这一转变让微软意识到，收购未必是唯一，节跳动可能更倾向于通过合规措施保留权，而不是彻底出售业务。微软暂停收购TikTok，本质是多方面博弈的结果：美国政府的政策反复消了收购的确定性，商业条款的分歧让交易失去经济合理性，法律与舆论压力增加了风险成本，而节跳动的立场转变则让收购失去了紧迫性。这场风波不仅是企业间的商业谈判，更折射出全球科技领域的地缘政治博弈——当技术与数据成为国家竞争的焦点，商业决策往往不得不让位于更复杂的力量平衡。