故事的核心是“灵魂交换”——通过巫术仪式，将一个人的灵魂转移到另一个健康的身体里，实现“永生”。老妇人卢克丝和她的丈夫本实际是被交换的前受害者，多年来始终在寻找下一个“容器”。而卡罗琳，这个带着善良与好奇心闯入庄园的年轻护工，从踏入那扇门起，就成了他们的目标。
电影中处不在的伏笔都在为结局铺垫：庄园里没有镜子灵魂交换的巫术厌恶倒影，墙壁上画满诡异的符号巫术仪式的关键媒介，卢克丝反复“不要相信眼睛看到的”。卡罗琳最初对巫术嗤之鼻，却在一次次目睹“超自然现象”后逐渐动摇——本的诡异手势、阁楼里的仪式记录、卢克丝“疯癫”背后的恐惧。她开始相信“灵魂被困”的说法，甚至主动研究巫术，试图“拯救”本。
真正的结局，藏在那场暴雨夜的仪式里。 卡罗琳以为自己在帮本“驱逐邪灵”，实则在成灵魂交换的最后一步：她按照仪式喝下药水，念出咒语，在混乱中被推到镜子前——那一刻，她终于看到真相：镜中是卢克丝的脸，而自己的身体正被卢克丝占据；瘫痪在轮椅上的“本”，眼神里是属于卡罗琳的绝望与惊恐。所谓的“被困灵魂”，从来不是本，而是每一个被交换后困在衰老躯体里的受害者。卢克丝曾说：“巫术只对相信它的人有效。”卡罗琳的善良让她相信“拯救”，她的怀疑让她研究巫术，而最终的“相信”，成了将自己献祭的钥匙。当她被困在本的身体里，看着卢克丝占据着她的身体对新护工露出熟悉的微笑时，电影成了最残酷的闭环：巫术从未消失，它只是在等待下一个“不信者”变成“信者”，继续这场永恒的灵魂囚笼。
这才是《万能钥匙》的真正结局：没有救赎，没有反转，只有巫术逻辑的冰冷实现——当你凝视深渊时，深渊早已将你吞噬。