GP的核心职责包括：
- 发起设立基金：设计基金结构、确定投资方向如科技、医疗、消费等；
- 执行投资决策：寻找项目、尽职调查、谈判投资条款、投后管理帮助被投企业成长、退出如IPO、并购；
- 对基金结果负责：直接参与基金的日常运作，对基金的盈亏承担限连带责任——如果基金出现亏损或法律纠纷，GP要以个人或公司全部资产承担责任，而不仅限于出资额。
GP的收益主要来自两部分：
- 管理费：按基金规模的固定比例收取通常1%-2%/年，用于覆盖团队运营成本；
- 业绩分成Carry：当基金收益超过约定基准如年化8%，GP可获得超额部分的20%左右作为奖励行业常见“2/20”模式。
再看LP：基金的“金主爸爸”
LP，即有限合伙人Limited Partner，是基金的“出钱人”。他们是基金资金的主要来源，但不直接参与管理。
LP的核心特征是：
- 提供资金：LP通过认购基金份额投入资金，是基金的“资金池”来源。常见的LP包括：社保基金、保险资金、大学捐赠基金、高净值个人、企业集团等；
- 不参与管理：LP权干预GP的具体投资决策，仅通过基金定期报告了进展；
- 风险有限：LP的责任以“出资额为限”——如果基金亏损，LP最多损失投入的本金，需承担责任。
LP的收益主要是基金投资回报：当基金通过项目退出获得收益后，在扣除GP的管理费和业绩分成后，剩余部分按LP的出资比例分配。
GP和LP的核心区别：权责利如何划分？
| 维度 | GP普通合伙人 | LP有限合伙人 |
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| 角色 | 基金管理者，负责全部运营 | 资金出资方，不参与管理 |
| 责任 | 限连带责任以全部资产承担风险 | 有限责任以出资额为限 |
| 收益来源 | 管理费+业绩分成Carry | 基金投资回报扣除费用后 |
简单说，GP是“打工的管理者”，LP是“出钱的老板”。GP用专业能力帮LP赚钱，LP用资金支持GP的投资策略，二者通过基金深度绑定，共同承担风险、分享收益。
理了GP和LP，就能看透私募基金的运作本质：LP出钱、GP出力，专业分工让投资更高效——这正是现代资产管理的核心逻辑。