LPR有两个核心品种，分别是1年期LPR和5年期以上LPR。1年期LPR主要影响企业短期贷款、个人经营性贷款等；而5年期以上LPR则直接关系到大家最关心的住房按揭贷款——目前国内个人住房贷款利率，就是以5年期以上LPR为基准，再加上银行根据客户信用、贷款期限等因素确定的“加点数”。
那么，LPR是怎么来的？它不是凭空制定的，而是由18家报价行共同报价形成。这18家银行包括国有大行如工商银行、建设银行、股份制银行如招商银行、浦发银行、城商行如上海银行、外资银行如汇丰银行等，覆盖了不同类型的金融机构，能反映市场真实的资金成本。
具体来说，报价行每月会根据自己对最优质客户的贷款利率，在中期借贷便利MLF利率的基础上加点报价。全国银行间同业拆借中心会去掉最高和最低报价，取剩余报价的算术平均值，这就是当月的LPR。这里的“加点”会考虑银行的资金成本、市场供求、风险溢价等因素，最终形成的LPR能更真实地反映市场利率水平。
LPR多久调整一次？每月20日遇节假日顺延，全国银行间同业拆借中心会准时公布最新的LPR。比如2023年10月20日公布的1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，这两个数字直接影响着当月新发放贷款的利率基准。
为什么要推出LPR？这是我国市场化利率形成机制改革的重要一步。过去，贷款利率主要参考央行公布的贷款基准利率，灵活性不足；而LPR改革后，利率形成更贴近市场供求，能让货币政策更精准地传导到实体经济，推动贷款利率“两轨合一轨”——即让市场化的LPR逐步替代固定的基准利率，让利率更灵活、更高效。
LPR改革始于2019年8月，当时央行对LPR形成机制进行了重大调整：报价行从10家扩容至18家，报价方式从“贷款基准利率加点”改为“MLF利率加点”，让LPR与央行货币政策工具的联系更紧密。这一改革至今，LPR已成为贷款利率的“锚”，深刻影响着企业融资成本和个人贷款负担。
简单LPR是市场化的贷款参考利率，由18家银行报价形成，每月20日更新，分1年期和5年期以上两个品种，直接关系到房贷、企业贷款等利率水平。理了LPR，也就理了当前贷款利率的“定价逻辑”。