收益下滑已成常态
根据天弘余额宝货币市场基金7月最新数据，其七日年化收益率已降至1.5230%，对应的每万份收益稳定在0.42-0.43元区间。这并非个例，整个货币基金市场都在经历收益“缩水”：Wind数据显示，截至7月中旬，全市场货币基金平均七日年化收益率仅1.48%，较2018年的2.8%、2013年刚推出时的6%以上，已跌去超七成。对普通用户而言，收益直观感受是“钱变毛了”：10万元放余额宝，一年收益从巅峰时的6000多元，降至如今的不足1500元；若按日计算，1万元收益从1.6元缩水至0.425元，降幅超70%。
三大原因拖低收益
市场利率持续下行是核心推手。近年来，为稳定经济，央行多次降准降息，市场流动性保持充裕，货币基金主要投资的银行存款、国债等资产收益率随之下行。以银行协议存款为例，其利率从2013年的5%-6%，降至如今的1.5%左右，直接拉低货币基金整体收益。 余额宝规模突破万亿后，收益被“摊薄”。作为国内规模最大的货币基金，天弘余额宝管理规模长期维持在万亿级。为控制风险，监管货币基金分散投资，大量资金不得不配置低收益资产，高收益标的占比下降，自然导致整体收益下滑。 流动性管理需求挤压收益空间。余额宝支持T+0赎回、随时用于消费支付，这种高流动性基金需持有更多现金及高流动性资产，而这类资产往往收益更低。为保障用户“随用随取”，基金经理不得不牺牲部分收益。从“理财首选”到“零钱管家”
尽管收益下滑，余额宝仍是许多人的“零钱管家”：超6亿用户将其作为支付宝余额的“自动理财工具”，用于存放日常备用金。毕竟，相比活期存款0.25%的基准利率，余额宝1.5%的收益仍有优势，且流动性与活期存款几乎异。只是，那个“靠余额宝实现‘睡后收入’”的时代，已悄然远去。如今的0.425元日收益，更像是对“高流动性低风险”的合理定价——它不再是理财爆款，却仍是普通人零钱管理的务实选择。