斐讯，全称上海斐讯数据通信技术有限公司，成立于2009年，最初以通信设备制造闻名，曾在中国市场占据一席之地。然而，这家公司最终在2018年左右倒闭，其衰落过程与一场激进的营销活动紧密相关。
斐讯的倒闭，根源在于其推出的“0元购”活动。这个活动看似创新：消费者购买斐讯路由器、智能硬件等产品后，通过扫描产品上的二维码，将资金投入关联的金融平台，如联璧金融，承诺在特定周期后全额返还购机款。这实质上是一种变相的集资模式，吸引了大量用户参与，短期内为公司带来了巨额现金流。
随着“0元购”的推广，斐讯与联璧金融等P2P平台深度绑定，形成了资金闭环。用户资金被导入这些平台进行投资运作，以高收益覆盖返现成本。然而，这种模式依赖持续的资金流入和稳定的投资回报，一旦市场波动或监管介入，便岌岌可危。
2017年至2018年，中国监管机构加强对P2P行业的整顿，金融去杠杆政策导致许多平台资金链紧张。斐讯的关联平台联璧金融首当其冲，投资者信心动摇，出现挤兑潮。2018年6月，联璧金融爆雷，法兑付用户资金，直接拖垮了斐讯的返现承诺。
斐讯的资金链迅速断裂，公司法维持运营，债务危机全面爆发。警方介入调查后，发现斐讯涉嫌非法集资和虚假宣传，公司负责人被控制，资产被冻结。消费者和投资者蒙受巨大损失，斐讯的品牌信誉彻底崩塌。
最终，斐讯因法偿还债务而倒闭，其业务全面停滞。这一事件凸显了过度依赖金融杠杆的风险，也为企业创新敲响了警钟。斐讯的倒下，不仅是一家公司的终结，更是商业模式与监管环境碰撞下的典型案例。