2010年前后，凤凰岛以"国际旅游度假岛"为定位，凭借稀缺的填海资源和奢华设计，成为全国瞩目的豪宅地标。开盘初期，其海景公寓以15万元/平方米的天价刷新国内房价纪录，吸引了大量明星、富豪抢购，甚至出现"一房难求"的盛况。彼时，岛上规划的七星级酒店、国际邮轮母港、高端商业体等配套，被视为三亚走向国际化的象征。
转折始于对填海项目的严管。2013年起，中央环保督查指出凤凰岛填海工程破坏海洋生态环境，导致附近海域珊瑚礁退化、渔业资源减少。随后，项目多项规划被紧急叫停，邮轮母港功能受限，后期开发陷入停滞。与此同时，海南房地产调控政策持续收紧，投机资本逐步撤离，凤凰岛的"神话光环"开始褪色。
从2014年到2023年，这座曾经的"海上皇宫"陷入多重困境：开发商资金链断裂导致项目烂尾，已售房产产权纠纷频发，业主维权事件不断。公开数据显示，截至2022年，凤凰岛相关企业累计债务超100亿元，资产负债率高达160%。房价则一路跌至4万元/平方米，部分二手房挂牌价甚至跌破3.5万元，较巅峰时期缩水近70%，远超三亚整体房价跌幅。
如今，破产重整成为凤凰岛的最后稻草。管理人披露的重整计划显示，将通过债务重组、资产处置等方式盘活存量物业，但岛上大量闲置的商业地产和未工项目仍面临巨大去化压力。这座曾寄托着海南高端旅游梦想的人工岛，正以最沉重的方式为过度开发和生态破坏付出代价，成为中国房地产市场由狂热回归理性的典型缩影。